2025年的科技赛道，最火的两大风口非CPO（共封装光学）和商业航天莫属——一边是AI大模型训练逼出的“算力传输刚需”，CPO封装产品出货量同比暴涨110%，头部企业订单排到2026年Q2；另一边是商业航天迈入“百箭千星”时代，低轨卫星组网加速，市场规模有望突破2.5万亿元。更关键的是，这两大赛道在底层硬件形成强协同，CPO的高速传输技术是卫星互联的核心支撑，而商业航天的规模化应用又反过来放大CPO需求，形成“1+12”的增长闭环。
在这场双重风口的共振中，并非所有概念股都能吃到红利。真正有翻倍潜力的，是那些同时掌握核心技术、手握实单、产业链地位稳固的企业。经过对技术壁垒、业绩数据、订单质量的深度拆解，以下3家公司脱颖而出——它们要么是CPO领域的国产替代先锋，要么是商业航天的核心器件供应商，更关键的是实现了双赛道深度绑定，未来成长空间值得期待。
如果说CPO是AI算力的“高速网线”，商业航天是未来通信的“太空基站”，那么光库科技就是同时掌握这两根“命脉”的核心玩家。作为珠海国资委控股的国企，公司既有技术研发的深厚积淀，又有重点项目的落地能力，2025年三季报净利润同比增长106.6%，业绩增速印证了双赛道共振的威力。
CPO的核心竞争力在于高速率、低功耗的传输器件，而光库科技的王牌产品就是薄膜铌酸锂调制器——这个被称为“CPO大脑”的部件，直接决定了数据传输的速度和稳定能力，公司凭借该技术打破进口垄断，成为国内少数能量产的企业。
公司的薄膜铌酸锂调制器不仅支持1.6T高速传输，还能适配未来3.2T技术迭代，功耗比行业中等水准低20%，完美解决AI算力集群“传输慢、耗电高”的痛点。更重要的是，公司通过并购完善了“芯片—器件—模块”全产业链布局，产能规模行业领先，已深度绑定英伟达、博通等算力巨头，成为其CPO模块核心供应商。随着1.6T光模块需求放量，公司CPO业务营收占比已从2024年的18%提升至2025年三季度的35%，成为业绩增长的核心引擎。
在商业航天领域，光库科技的产品已经深入卫星通信的“心脏”——星间激光通信系统。卫星在太空传递数据，需要高带宽、低功耗、抗辐射的核心器件，而公司的薄膜铌酸锂调制器恰好满足这些严苛要求，已成功服务北斗系统及多个低轨星座重大工程。
与普通概念股“蹭热点”不同，公司的航天业务是实打实的批量供货：在低轨卫星组网项目中，每颗卫星需配备2-4套激光通信器件，公司凭借高可靠性成为主供应商，订单排期已至2026年上半年。随着朱雀三号成功首飞、低轨卫星发射加速，星间通信器件的需求将呈爆发式增长，公司作为国产化核心替代者，有望充分享受这波红利。
光库科技的翻倍潜力，源于“技术无法替代+需求持续放量”的双重保障。从行业趋势看，CPO作为AI算力升级的必经之路，未来3年市场规模增速将保持80%以上；而商业航天的低轨卫星组网，预计2025-2027年将发射超5000颗卫星，星间通信器件市场空间超300亿元。
公司作为双赛道的核心供应商，既受益于AI算力基础设施建设的浪潮，又能分享商业航天规模化的红利。财务多个方面数据显示，公司2025年三季度毛利率达42%，高于行业中等水准10个百分点，技术溢价明显；随着产能释放和规模效应，成本将进一步下降，盈利能力有望持续提升。机构预测，未来2年公司营收复合增速将达60%以上，净利润增速有望突破80%，当前估值仍有较大修复空间。
永鼎股份是典型的“低调实力派”，表面看是通信线缆龙头，实则已深度布局CPO和商业航天核心环节，形成“光芯片—器件—模块”全链条布局。2025年三季报净利润同比暴增474%，业绩爆发的背后，是双赛道订单的集中落地，以及国产替代带来的盈利弹性。
在CPO赛道，永鼎股份走出了一条“技术创新+成本控制”的差异化路线T光模块技术，采用解耦波分+硅光创新方案，不仅传输速度达到行业领先水平，还成功将成本下降40%，解决了此前CPO“好用但太贵”的行业痛点。
公司旗下鼎芯光电已实现光芯片量产，良率稳定在85%以上，打破了国外厂商在核心器件上的垄断。凭借“光芯片自研+模块封装”的垂直整合优势，公司产品在价格上比海外竞品低30%-40%，同时在交付周期上缩短至4-6周（行业平均为8-12周），深受客户青睐。目前，公司已拿下特斯拉、微软、Meta等头部客户的批量采购订单，CPO相关业务营收占比已超25%，且仍在快速提升。
在商业航天领域，永鼎股份的核心竞争力集中在高端材料——子公司东部超导的二代超导带材，成功应用于航天磁悬浮系统与高精度传感器，实现了产品轻量化与运行高效率的双重突破，已在国内多个航天项目落地。
超导材料是液体火箭、卫星传感器的核心部件，技术壁垒极高，此前长期被国外垄断。公司通过多年研发，自主掌握了高强高导铜铬铌合金制备技术，填补国内空白，成为蓝箭航天、九州云箭等头部火箭企业的核心供应商，产品成功应用于朱雀三号等可回收火箭。随着商业航天发射频次增加、火箭回收技术成熟，超导材料的需求将持续放量，为公司带来稳定的业绩增长。
永鼎股份的翻倍潜力，核心在于“业绩兑现+估值错配”。2025年三季报净利润暴增474%，主要得益于CPO产品的规模化交付和商业航天材料业务的稳步增长，这种高增速并非短期脉冲，而是长期趋势的开端——公司订单排期已至2026年，仅CPO业务就有望实现盈利收入翻倍。
从估值角度看，当前公司市盈率远低于CPO行业中等水准，也低于商业航天核心标的估值，存在很明显的估值修复空间。随公司在双赛道的市场占有率持续提升，尤其是1.6T光模块在海外市场的突破，以及超导材料在航天领域的进一步渗透，未来2年净利润有望保持100%以上的复合增速，估值与业绩的双重驱动将支撑其成长为双赛道龙头。
乾照光电是一家被低估的“双赛道隐形冠军”：在商业航天领域，它是国内砷化镓太阳能电池的绝对龙头，市占率超50%；在CPO领域，它掌握低功耗VCSEL核心技术，正加速商业化落地。2025年三季报净利润同比增长80%，业绩增长的背后，是两大高景气赛道的需求共振，未来成长潜力不容小觑。
卫星在太空中的能量来源，全靠太阳能电池，而砷化镓电池凭借高转换效率、抗辐射、耐高温的优势，成为低轨卫星的首选。乾照光电作为国内砷化镓太阳能电池的领军企业，产品转换效率达29.5%以上，远超行业中等水准，批量配套G60千帆星座等大型组网卫星。
公司的核心优点是“技术领先+客户绑定”：一方面，通过持续研发，电池转换效率不断突破，满足了卫星轻量化、长续航的需求；另一方面，深度绑定国家级航天项目和头部商业航天公司，成为其核心供应商，订单稳定性极强。随着低轨卫星组网进入规模化量产阶段，每颗卫星需配备数十片砷化镓太阳能电池，公司作为行业龙头，将直接受益于卫星批产浪潮，业务收入有望持续高增。
CPO模块的核心器件之一是VCSEL芯片，它直接影响数据传输的速率和功耗。乾照光电早早就布局了低功耗、低成本VCSEL核心技术，相关这类的产品已完成客户送样验证，即将进入批量供货阶段。
依托控制股权的人海信视像在光通信领域的布局，公司形成了产业链协同优势，加速了CPO技术的商业化落地。公司的VCSEL产品不仅适用于CPO模块，还覆盖AI数据中心、车载雷达、AR/VR等多元场景，多场景布局降低了单一市场波动的风险，也打开了增长空间。随着1.6T光模块需求放量，VCSEL芯片的市场需求将持续增长，公司作为国内少数具备量产能力的企业，有望抢占市场占有率，成为CPO产业链的重要受益者。
乾照光电的翻倍潜力，在于“双赛道高景气+业务协同效应”。商业航天领域，低轨卫星组网带来的砷化镓太阳能电池需求，将在未来3年保持60%以上的增速；CPO领域，VCSEL芯片作为核心器件，随着1.6T光模块的普及，市场规模有望从2025年的50亿元增长至2027年的150亿元。
更重要的是，公司的两大业务存在协同效应：卫星通信需要CPO技术实现高速数据传输，而CPO模块的低功耗需求又与砷化镓材料的节能特性相契合，未来有望形成“卫星能源+卫星通信”的一体化解决方案。当前公司估值处于历史低位，随着双赛道业务的持续落地和业绩的迅速增加，估值有望实现修复，叠加业绩增速，未来翻倍空间清晰。
CPO+商业航天的双重风口，吸引了大量资金涌入，但并非所有概念股都能持续上涨。普通投资者要想把握翻倍机会，必须避开以下3个误区，聚焦核心逻辑：
很多公司只是“蹭热点”，既没有核心技术，也没有实际产品，这类股票涨得快跌得也快。真正的龙头一定要具有技术壁垒，比如CPO领域的光芯片良率需达到85%以上、商业航天领域的产品需通过严苛的环境验证，只有这样才可以在规模化竞争中脱颖而出。
有些公司的订单是“样品单”“试点单”，金额小、持续性差，而真正有价值的是“批量供货订单”“长期框架协议”，尤其是绑定英伟达、字节、头部航天公司等大客户的订单，才能支撑业绩持续增长。
双赛道的红利集中在核心环节：CPO领域的光芯片、调制器，商业航天领域的核心器件、材料，这些环节的企业纯收入能力更强、成长确定性更高；而下游的组装、集成企业，议价能力弱、竞争非常激烈，很难获得超额收益。
因此，投资的核心逻辑是“技术壁垒+实单支撑+产业链地位”，上述3家公司之所以具备翻倍潜力，正是因为它们同时满足这三个条件，既吃到了CPO的算力红利，又抓住了商业航天的规模化机遇。
CPO和商业航天的双重风口，不是短期概念炒作，而是技术突破、需求爆发、政策支持一同推动的长期趋势——CPO解决了AI算力的“传输瓶颈”，商业航天打开了未来通信的“太空空间”，两者的共振将催生万亿级市场。
在这场浪潮中，真正的翻倍机会不属于那些只会讲故事的概念股，而属于光库科技、永鼎股份、乾照光电这类“技术过硬、订单扎实、双赛道绑定”的真龙头。它们既有国产替代的政策红利，又有规模化交付的业绩支撑，未来随着双赛道的持续高景气，成长空间值得期待。
当然，股市投资存在风险，任何公司都可能面临技术迭代、市场之间的竞争、政策变化等不确定性。投入资金的人在布局时，建议结合公司后续订单落地情况、业绩增速、估值水平综合判断，避免盲目追高。
你更看好这3家公司中的哪一家？除了它们，你还关注哪些CPO+商业航天的潜力股？欢迎在评论区聊聊你的看法。
